科创基金成色不足,重仓科创板反而业绩垫底

易发报导:

  在今年公募基金的一片欢腾中,格林伯锐灵活配置成为最“悲催”的那个。东方财富(300059,股吧)choice的统计显示,在可统计的混合型基金中,格林伯锐灵活配置今年来下跌超过20%,在近3000只混合基金的排名中垫底。

  回顾格林伯锐灵活配置前三季度的操作,在二季度末将股票仓位清零后,三季度几乎将权益的“子弹”打向科创板股票。但与之预期相反的是,科创板杀估值尚未结束,而其一季度的第一大重仓股却走出大牛行情

  实际上,对于大部分基金经理及科创基金来说,截至三季度末对科创板股票的持仓接近为零,一些科创基金的前十大重仓股中,反倒出现了白酒、券商个股

  “科创板新股刚刚上市的时候炒作氛围较浓,从大部分股票的走势也能看出来,三季度很多都在杀估值。但经过此前超涨超跌的情况,现在很多个股的投资价值逐渐显现,是可以考虑买入了。”深圳某公募基金投研负责人称。

  科创成色不足

  第四批科创板基金日前陆续开始发售。Wind统计显示,截至目前已经上市的18只科创基金中,有6只为开放型产品,其余均为3年封闭型基金。

  统计显示,从成立上市至12月24日,这18只科创基金中,收益最高达到45.44%,平均收益也有17.36%,不可谓不好。

  具体来看,南方科技创新复权单位净值增长率超过45%,排名第一;华夏科技创新、易方达科技创新等复权单位净值增长率也都超过30%。进一步来看,有13只科创基金成立以来的收益率均超过10%,占比近72.2%。

  事实上,因为成立时间不长,这些科创基金的实际年化收益率还要更高。第一财经对上述18只科创基金进行年化处理后发现,南方科技创新的区间年化超过80%,所有科创基金的算术平均收益率也达到32.5%。


  中银国际分析师孙昭样表示,由于科技创新类企业未来发展具有较大的不确定性,潜在投资风险不可避免,因而该类基金产品更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。

  科创基金收益率如此之高,最关键的一点是抓住了今年来的科技大牛行情,尤其是半导体板块和自主替代概念。以南方科技创新为例,三季报显示,该基金股票仓位为81.11%,前十大重仓股包括闻泰科技(600745,股吧)(600745.SH)、领益智造(002600,股吧)(002600.SZ)、汇顶科技(603160,股吧)(603160.SH)、深南电路(002916,股吧)(002916.SZ)等年度牛股。

  Wind统计显示,今年来截至12月24日,领益智造和闻泰科技的股价涨幅均达到惊人的357%和343%,汇顶科技也有近1.5倍的涨幅。

  又如易方达科技创新权益三季报显示,其前三大重仓股为欣旺达(300207,股吧)(300207.SZ)、卫宁健康(300253,股吧)(300253.SZ)和药明康德(603259,股吧)(603259.SH)。

  “科技创新主题主要包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药以及符合科创板定位的其他领域。半导体、创新药龙头等这些股票无疑是符合科创定位的。”上海某公募基金股票研究员表示。

  不过,第一财经也注意到,一些科创基金的前十大重仓股中则出现了券商、白酒、家电等板块。

  大成科创主题3年封闭的前十大重仓股名单中,中信证券(600030,股吧)(600030.SH)、华泰证券(601688,股吧)(603983.SH)等均在列;美的集团(000333.SZ)也出现在中金科创主题3年封闭的重仓股名单中。

  “一些科创基金配了茅台(600519)、工行,我理解主要是为了打新做底仓。”也有公募基金经理表示。

  逐渐加大科创板配置

  另外,第一财经梳理发现,截至三季度末,18只科创基金对科创板股票的持仓几乎可以忽略。

  不完全统计显示,在这18只科创基金的180只(有重复)重仓股中,科创板股票只有华安科创主题3年封闭中的传音控股(688036.SH)、瀚川智能(688022,股吧)(688022.SH)、西部超导(688122,股吧)(688122.SH);博时科创3年封闭中的中国通号(688009,股吧)和南微医学(688029,股吧)(688029.SH);广发科创3年封闭中的乐鑫科技(688018,股吧)(688018.SH);富国科技创新和富国科创主题3年封闭中的嘉元科技(688388,股吧)(688388.SH)。

  第一财经注意到,科创板新股特别是第一轮新股上市后往往经过爆炒,但随后便开始了杀估值的过程。很多基金的策略都是开板后就走,如果是杀估值的过程中买入,很可能就面临格林伯锐灵活配置的窘境。

  以华兴源创(688001,股吧)(688001.SH)为例,经过上市初期的爆炒后,股价最高达到78.58元/股,但随后便一路下跌,最低时为30元/股。

  格林伯锐灵活配置前十大重仓股均为科创板股票,前三大重仓股为华兴源创、瀚川智能和杭可科技(688006,股吧)(688006.SH)。

  不过,第一财经也注意到,近来一段时间,科创板股票纷纷走出“触底反弹”行情,比如华兴源创从最低的30元/股上涨至最新的45.45元/股,涨幅达到51.5%。

  某科创主题基金经理也表示,一批科创板上市公司在经历估值消化和回归后,将进入长期价值投资的合理区间。与此同时,多位受访机构人士称,随着科技股行情爆发和科创板交易进入稳定常态,机构也逐步加大对科创板的配置。

  “科创板股票刚刚上市时,基金还是以打新为主,随着发行和交易环节的稳定,公募基金也会逐步由观望变为持有。最近科技股表现不错,整体市场估值提升对科创板也有带动作用。”上述深圳公募基金投研负责人称。

  “毫无疑问,已经把科创板股票和全市场普通股票一样同等看待。其实对科创板股票的配置早就开始了,我们一个科技类基金经理,打进来就没有卖过,后来还加仓了。”前述上海公募股票研究员透露。

  第一财经也了解到,多家科创主题基金表示,股票组合将继续积极参与科创板新股发行和战略配售。

(责任编辑:唐欣欣 HN060)